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〔理財〕栽培自己的理財花朵 危機入市 基金選購學
公告日期:2009.02.04 作者姓名:文|張育寧
買基金,在台灣,是不是像追求時尚一樣,也是一種流行?


下面這些數字或許可以回答這個問題。根據投信投顧公會與彭博資訊的調查,在台股一年內跌掉47%市值的恐慌壓力下,光是去年10 到11 月短短一個月,就有34690 人停止定期定額扣款,而且每個月停止扣款的人數,以一倍的速度快速增加。

回顧2000 年以來的基金市場變化,只要台灣股市上漲,定期定額買基金的人數就快速增加;而股市指數一旦下滑或盤整停滯,基金停扣人數也一路跟著溜滑梯。

在台灣,瘋投資跟追求時尚流行,沒什麼不同。股市上揚時,投資人信心大增,等不及大幅加碼扣款,股市危機時,害怕自己的本金也賠進去,急著停止扣款甚至贖回。投資也跟流行,所以總是買在最高點、賣在最低點,永遠抓不住對的投資時機,是很多基金投資人心頭永遠的痛。

@紙上富貴如南柯一夢

不過,去年底這波驚人的基金停扣潮,有不少人卻是滿肚子委屈和苦衷,「銀彈用光,就算想要繼續扣,也沒錢了。」

在不久的半年前,次貸風暴還沒延燒全球,很多基金投資人都還沈浸在報酬率超過50% 到60%的喜悅中,加碼投資的人不在少數。

可惜紙上富貴夢,只作了一、兩個月。

百年難得一見的金融危機來襲,投資報酬率一天跟著一天快速倒扣。從10%、0%到-10%、-50%,眼看著連本都回不來,投資人慌張的不知該如何是好,「該停扣或該贖回了嗎?」這個問題在腦中轉了千百回。

緊接而來的減薪、無薪假和裁員潮,讓很多基金投資人,特別是領薪水的上班族,陷入進退兩難的窘境。失去穩定的資金來源,有的人即使想要響應「大膽進場」的口號,趁單位成本最低時撿便宜,也無力負擔。還有一群人,身上背負著房貸、車貸的沈重壓力,連生活費都快要出問題,只好忍痛認賠贖回。

@備好核心資產 再談理財

「原來定期定額也會賠錢!」一場讓專家也慘遭滑鐵盧的危機,讓更多市井小民經歷了一場最刻骨銘心的「理財失戀」,「我這輩子再也不要投資了!」是很多投資人的心聲。

然而,是市場背叛了投資人,還是投資人背叛了自己?

「受傷最重的,都是只想著要賺錢,卻沒有量力而為的人。」投顧投信公會秘書長蕭碧燕說,這次的金融風暴,對很多投資人來說,是檢視自己投資觀念的最好時機。

「投資不等於理財。」很多人一談到理財,就急著作資產配置,核心資產放在低風險的投資工具如債券型基金,其餘配置在比較高風險的新興市場或能源基金中。「這不是分散風險,」蕭碧燕說,投資只是理財的一部份,所謂的核心資產,應該是緊急生活準備金、放在銀行的存款、購屋準備款、結婚基金、教育基金等,「這些都是理財的一部分,扣掉後,才是投入股票、基金、黃金、匯市等市場的投資用資金。」

蕭碧燕認為,台灣投資人誤解理財的定義,又缺乏長期投資的觀念,「急著賺錢,把所有資產放到高風險資本市場,期待用長期的投資工具,套取短期利益。」

在市場中屢戰屢敗,會失戀,不是愛錯了對象,而是愛錯了方式。

用閒錢投資「已經賠錢的人,就當作是繳了學費,一定要記取教訓,」蕭碧燕說,不同人有不同的應變方式,「大膽進場是現在流行的口號,但不是所有人都可以這麼做,先認清自己的資產屬性,再決定要選擇哪一種理財方式。」

連應付基本生活開銷都有問題的投資人,必須勇於停扣或直接贖回。蕭碧燕說,「即使市場正在復甦,未來一到兩年也不會太好過,應該準備能應付一年以上生活開銷的緊急預備金。」

還能維持生活收支平衡,同時還有部分閒錢可以作理財規劃的投資人,在市場前景不明的狀況下,保有一部分銀行存款,能夠降低資產風險,「連政府都會倒,政府債券基金絕對不會是現在最低風險的投資。」最後剩下的,才是拿來投資的錢,如果只有幾千塊的額度,以「中長期績效好」、「優良投信公司」加上「市場復甦前景較明確」的三個大原則,選擇一到兩檔基金以定期定額方式投入,是最簡單的方式。

扣除必要生活開銷、每月貸款償還額度、生活準備金、銀行存款後,還有一筆不少於一萬塊的長期固定閒錢可以用,這一類人,就可以大膽進場。

@大膽進場 小心配置

「如果有大筆閒置資金,現在是單筆進場的好時機,」蕭碧燕說,把資金依大、中、小的比例分配,最小筆的最先進場,「因為不知道全球股市還會不會再跌,最小筆先進去,單位風險最小。」單筆的基金選擇,可以從復甦前景較明確的亞洲和歐美市場先開始,「不過先復甦的市場,不一定漲最多,不要一廂情願的以為這樣就是追求最高獲利。」

定期定額的部分,富蘭克林證券投顧副理梁云菁認為,在市場前景不明的狀況下,「以全球型股票代替過多的單一市場或產業型基金較適合。」認清自己的投資屬性,大膽進場,小心配置,投資基金不虧損,其實並不難。梁云菁說,「拉長歷史來看,即使在2000 年的網路泡沫高點入場,只要不貿然出場,堅持扣款,平均每5 年都可以享受獲利至少20% 的甜美果實。」

「所謂的長期投資,不只是3 年,而是高達5 到10 年的耐心等待。」蕭碧燕說,停利不停損的原則,常常因為心中那個貪心的魔鬼出來攪局而破功,「這是耐力賽,誰能耐得住,誰就是贏家。」

@聰明理財完整步驟全攻略

步驟一 : 認清自己的投資屬性,找到自己的理財花朵
步驟一 : 完整的核心資產配置 + 謹慎投資規劃 = 聰明理財

◎資產中有超過1/3是閒置資金,且能承受高風險的投資人

◎低資產或低風險承受度的投資人

◎能維持生活收支平衡有少數閒錢,中等風險承受度的投資人
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本文由30雜誌授權提供 (文|張育寧)

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